金融市场“避风港”要变天？黄金遇冷，比特币ETF五周吸金90亿美元

财联社5月29日讯（编辑 黄君芝）随着投资者从“传统避险天堂”黄金转向其(qí)“数字替代品”比特(bǐtè)币，美国交易所交易基金（ETF）市场正在呈现出一种(yīzhǒng)分化格局。

数据(shùjù)显示(xiǎnshì)，过去五周，美国比特(bǐtè)币ETF吸引了超过90亿美元(yìměiyuán)的资金流入，其中以贝莱德iShares比特币ETF（IBIT）为首。与此同时，媒体汇编的数据显示，同期黄金ETF资金流出超过28亿美元。

分析(fēnxī)人士指出，尽管最近贸易紧张局势的缓和削弱了对黄金等传统避险资产的需求，但比特币作为替代价值储存手段的地位正在提升。与此同时，人们对美国财政赤字(cáizhèngchìzì)的担忧(dānyōu)也在加剧。

在有利的(de)监管(jiānguǎn)信号（包括(bāokuò)稳定币法案的进展）和宏观经济不确定性上升的推动下，比特币本月早些时候创下了111980美元的历史新高。金价虽然今年迄今仍上涨(shàngzhǎng)逾25%，但已从近期高点回落，目前较历史高点低约190美元。

分析人士表示，这种轮换表明，人们越来越接受比特币作为一种合法的(de)投资(tóuzī)组合对冲工具。

杰富瑞(jiéfùruì)（Jefferies）全球股票策略师Christopher Wood在接受最新采访时表示：“我仍然看好黄金和比特币。它们始终是对冲七国集团（G7）货币贬值的(de)最佳(zuìjiā)工具。”

不过，市场上也不乏怀疑论者警告称，比特(bǐtè)币(bì)的波动性仍在削弱(xuēruò)其作为真正避风港的地位。在过去的宏观冲击中，比如8月份日元套利交易的平仓，比特币和其他风险资产一起大幅下跌。

其他人则(zé)认为比特币正在逐渐获得优势。

渣打银行（Standard Chartered）全球数字资产研究(yánjiū)主管Geoff Kendrick在(zài)最近的一份报告中写道(xiědào)：“由于比特币的去中心化性质，它在抵御金融体系风险方面(fāngmiàn)更有效。与此(cǐ)形成对比的是，在关税升级等地缘政治冲突期间，黄金的表现更为强劲。”

Kendrick补充说，比特币可以在两种(liǎngzhǒng)情况下对冲风险(fēngxiǎn)：一种(yīzhǒng)是与私营部门相关的风险，比如2023年硅谷银行（SVB）的倒闭(dǎobì)；另一种是与政府机构相关的风险，包括对美国财政稳定性的担忧。

“最近(zuìjìn)对美联储独立性的威胁（鲍威尔可能被替换），以及关税升级和对美国政策可信度的更广泛担忧，完全属于第二类(dìèrlèi)。”他写道。

澳大利亚(àodàlìyà)外汇和差价合约经纪商Pepperstone研究策略师Dilin Wu说：“比特币的吸引力还在于，它似乎正在(zhèngzài)摆脱与科技相关的风险资产的名声(míngshēng)。在过去的一个月里，比特币与纳指、美元(měiyuán)甚至黄金的关联度都非常低。”

“这些转变表明，比特币可能越来越被视为一种对冲工具，甚至是一种不相关的资产类别，而(ér)不仅仅是一种投机交易。”他(tā)补充道。